Beteendeekonomen tittar på...

En tydlig global utveckling är att alltfler bolag blir ägarlösa. Det finns visserligen ägare men de har inga ekonomiska intressen att påverka bolagens strategi utan hoppas på en värdeökning.

Beteendeekonomen tittar på.... 
En tydlig global utveckling är att alltfler bolag blir ägarlösa. Det finns visserligen ägare men de har inga ekonomiska intressen att påverka bolagens strategi utan hoppas på en värdeökning..
Published 2015-09-14

Beteendeekonomen tittar på...

ABB

En tydlig global utveckling är att alltfler bolag blir ägarlösa. Det finns visserligen ägare men de har inga ekonomiska intressen att påverka bolagens strategi (tar för lång tid och är svårt) utan hoppas på en värdeökning. Eller som med stora investmentbolag där långsiktigt inflytande är viktigare. Vi har sett vart det kan leda, som i fallen SCA och Industrivärden. Gradvis övertar ledningen kontrollen.


Samma blodvittring kan ledningen för ABB ha känt tills Christer Gardell steg in. Gardell tillhör kategorin aktivister, de som ser till att påverka bolaget tills det blir ett acceptabelt värde. Det kan vara genom en ny och bättre styrelse, bättre ledning eller kanske genom bättre kommunikation. I ABB kanske det sker genom en uppdelning. Tanken är att 100 skall bli 60+60=120 om man delar det. Om det stämmer som det angivits i tidningar, att Gardell positionerat sig gentemot Investor, har han vid sidan av strategiskt och finansiellt kunnande visat utmärkt diplomatisk förmåga.
    
Aktiemarknaden är en av de stora anomalierna. Alla vet att det inte går att slå marknaden i det korta perspektivet, att marknaden är fullkomligt irrationellt oförutsägbar; men ändå hoppas man på att den egna analysen skall fungera. Psykologiprofessorn och Nobelpristagaren Daniel Kahneman talar gärna om teoriblindhet; att när man väl lärt sig och accepterat en teori är det i stort sett omöjligt att tänka om. Det samma gäller för de flesta som lärt sig finansiell teori. De vill inte se verkligheten, att aktiemarknaden på kort sikt, 1-5 år, likt kaffesump lever sitt eget liv, utan hoppas på tecken, signaler att de kan förutse kommande kursrörelser.
    
I USA finns ett flertal framgångsrika aktivister som Christer Gardell. Där finns även massor av investerare som insett att det är bättre att lämna över pengarna till någon som ser till att det händer; än att sitta framför skärmen och hoppas att det skall hända.
    
Läs även Beteendeekonomen tittar på...Zlatan och tredje statsmakten
    

Ulf Löwenhav


Artikeln är skriven av Ulf Löwenhav
Skicka e-mail till ulf.lowenhav(at)reaktionvalue.com
Twitter @ulflowenhav

 

Veckans fråga

Är våra stora svenska företag generellt sett tillräckligt förändringsbenägna?
Vad tycker du?

ANNONS:

Mest läst

 

EQapital.se