Var modig och släpp fram innovation

Våga droppa kvartalskapitalismen för innovationens skull. 
Våra styrelser behöver visa mod och släppa kvartalskapitalismen.
Våra styrelser behöver visa mod och släppa kvartalskapitalismen

Published 2013-12-17

Våga droppa kvartalskapitalismen för innovationens skull

Varför vågar vi inte släppa kvartalskapitalismen? Vem är vi rädda för?

    

aktiemarknader


De flesta har gradvis insett att vi människor inte är särskilt rationella när det gäller våra stora beslut. De mest etablerade teorierna kring kapitalmarknadernas funktioner bygger dock fortfarande på att vi är ekonomiskt rationella och dessutom gör extremt komplicerade matematiska beräkningar när vi tar beslut. Vi är betydligt enklare än så och har inte kommit särskilt långt från grottan.
    

Varumärket och förtroendet är viktigare än intjäningen så..

Nu får beteendefinans gradvis större betydelse. Det innebär att vi accepterar att vi är människor och inte kalkylatorer, att vi köper sådant som vi känner förtroende för och som vi tycker om. Det finns en ”sanning” inom marknadsföringen att vi styrs till 60 % av varumärke och resten är faktiska egenskaper. Det finns ingen anledning att tro att inte samma relation gäller på aktiemarknaden och då påverkas vi huvudsakligen av upplevt förtroende, image och varumärken- resten är då faktiska egenskaper, företagens intjäning och exempelvis förmåga att kunna betala utdelning.
    

..våga låt innovationen ta tid

Det är därför av central vikt för en fungerande aktiemarknad, att de som primärt kan påverka företagens agerande, huvudägarna och styrelserna, börjar styra företagen efter det som leder till högre marknadsvärden. Innovation, långsiktiga investeringar för att anpassa företagen till nya konsumtionsmönster, och de ändringar som behövs för att företagens skall bli utmärkta samhällsmedborgare, kan innebära att företagen under en tid, tvingas till sämre ekonomiska resultat. Där finns ett problem. Det finns en tyst acceptans bland företagsstyrelser, analytiker, och vissa förvaltare att det är viktigt att kontinuerligt öka omsättningen och vissa jämna och ökande marginaler. Kanske för att ingen vågar visa sig vara dum och ifrågasätta marknadslogiken.
    

Våga ändra de finansiella målen

Våra största företag har etablerat att just omsättning och marginaler är viktigt – det är de officiella finansiella målen. Detta trots att det skär rakt emot förnyelse och innovation. Det är som en helig ko som ingen vågar ifrågasätta fast det går rakt emot sunt förnuft. Alla vet att värdena styrs av framtiden – att företagets värde idag huvudsakligen är baserat på vad aktiemarknaden tror om framtiden och att i denna snabbrörliga värld är historien definitivt ingen vägledare för den viktiga framtiden. Trots det, så är analytikerkåren nästan uteslutande fixerad vid att i detalj förstå de historiska marginalerna.
    
För att vi på riktigt skall få ledande företag, företag som satsar på framtiden genom att investera i teknik och människor, även om det tar ett tag innan det ekonomiska resultatet kommer, måste vi ha styrelser som vågar släppa kvartalskapitalismen. I Sverige är det är ett beslut som inte borde vara svårt att fatta. De största ägarna i våra finaste noterade bolag är investmentbolag som har uthållighet och som kan kosta på sig tålamod. Skulle det bli så att aktiekurserna droppar för att marginalerna inte fortsätter öka - ha förtröstan att värdena kommer tillbaka när marknaden ser att framtidsinvesteringarna bär frukt.
    

Ulf Löwenhav

    
    

 

 

EQapital.se